康師傅主要在中國(guó)從事生產(chǎn)和銷(xiāo)售方便面、飲品、糕餅以及相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)?？祹煾底蛲砉冀衲晔准緝衾麆旁鲇?0%后，康師傅控股（0322.HK）股價(jià)跳空高開(kāi)，午后漲幅一度超過(guò)7%，創(chuàng)近兩個(gè)月來(lái)新高。在方便面市場(chǎng)持續(xù)回暖、漲價(jià)等利好因素下，一季度方便面業(yè)務(wù)收益、凈利潤(rùn)和毛利率全面上漲。其中，高價(jià)面同比銷(xiāo)售增長(zhǎng)一成多。高端水也成為其今年發(fā)力重點(diǎn)。

摩根大通發(fā)表報(bào)告，重申對(duì)該公司增持評(píng)級(jí)，并認(rèn)為后續(xù)復(fù)蘇可期。

聚焦高端

在方便面品類(lèi)中，高價(jià)面扛起助推增長(zhǎng)的“大旗”。該公司透過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品組合、產(chǎn)品升級(jí)、前期調(diào)價(jià)以及銷(xiāo)量成長(zhǎng)，提升方便面毛利率。

小食代留意到，一季度該公司高價(jià)袋面銷(xiāo)售額為23.92億元，同比去年增長(zhǎng)16.77%。此外，高價(jià)面占比也從35%上升到38%。

康師傅稱(chēng)，其采取鞏固核心產(chǎn)品，同時(shí)強(qiáng)化高端產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與創(chuàng)新產(chǎn)品布局的策略，“豚骨”、“金湯”、“胡椒”等熬制高湯產(chǎn)品銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)同比雙位數(shù)成長(zhǎng)。

在飲品方面，該公司推出了“高端天然礦泉水”涵養(yǎng)泉。目前該公司旗下瓶裝水業(yè)務(wù)共有康師傅包裝飲用水、優(yōu)悅和涵養(yǎng)泉三個(gè)系列，覆蓋1元到3元的價(jià)格帶。

康師傅回復(fù)小食代查詢(xún)時(shí)稱(chēng)，今年全面升級(jí)包裝水品類(lèi)，新推出的涵養(yǎng)泉水源地“選取生態(tài)環(huán)境與東方文化的四大名山為址，選用地底巖層數(shù)十年溶濾的天然礦泉”。

中金公司日前發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，方便面行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)將主要由結(jié)構(gòu)升級(jí)與新品類(lèi)開(kāi)發(fā)推動(dòng)，“預(yù)計(jì)未來(lái)消費(fèi)量將保持平穩(wěn)，主要增長(zhǎng)動(dòng)力將源于產(chǎn)品均價(jià)提升”。據(jù)悉，目前高端面占整體方便面行業(yè)比重為8%，增速高達(dá)30%。

該機(jī)構(gòu)還認(rèn)為，隨著高端水、天然礦泉水等瓶裝水品類(lèi)的持續(xù)高速增長(zhǎng)，未來(lái)兩三年瓶裝水市場(chǎng)將保持高速增長(zhǎng)。

輕資產(chǎn)瘦身

康師傅在報(bào)告中指出，一季度在收益成長(zhǎng)、毛利率改善的情況下，因分銷(xiāo)成本以及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用中計(jì)提機(jī)器減值損失同比增加，使得飲品事業(yè)股東應(yīng)占虧損5119萬(wàn)人民幣，同比下降238.69%。

業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，盡管飲品業(yè)務(wù)一季度凈利潤(rùn)下滑了171.28%，但集團(tuán)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)卻高達(dá)50.58%。

這與其從去年開(kāi)始奉行的輕資產(chǎn)策略不無(wú)關(guān)系。小食代此前曾報(bào)道，去年康師傅向漳州伊萊福食品有限公司出售江門(mén)頂津食品有限公司等五家的股權(quán)。

此外，財(cái)報(bào)還顯示一季度康師傅方便面生產(chǎn)線從去年年底的205減少到184，飲品生產(chǎn)線也從去年年底的455減少到一季度的435。

該公司在報(bào)告中稱(chēng)，未來(lái)將續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)活化及輕資產(chǎn)，處置閑置資產(chǎn)，提升供應(yīng)鏈綜效。

上述中金研報(bào)則指出，康師傅資產(chǎn)整合將通過(guò)直接資產(chǎn)處置及輕資產(chǎn)運(yùn)作模式兩種方式實(shí)現(xiàn)?！?017年公司飲料資產(chǎn)規(guī)模下降25億元左右，對(duì)應(yīng)折舊攤銷(xiāo)費(fèi)用降低1.43億元。預(yù)計(jì)今年公司資產(chǎn)處置的規(guī)?？赡茌^2017年有所減小?！?/p>

中金還認(rèn)為，康師傅目前飲料板塊產(chǎn)能利用率已經(jīng)提升至30%以上，預(yù)計(jì)該公司“將通過(guò)資產(chǎn)整合以及促進(jìn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)將產(chǎn)能利用率努力提升至50%”。而為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，未來(lái)幾年預(yù)計(jì)康師傅可能需要將飲料板塊資產(chǎn)規(guī)模最多削減30%。

借勢(shì)合作伙伴

康師傅還借助與星巴克、百事以及英聯(lián)食品等公司合作，加強(qiáng)對(duì)飲品細(xì)分領(lǐng)域的布局，完善旗下產(chǎn)品組合。

該公司在財(cái)報(bào)中引用第三方調(diào)研公司數(shù)據(jù)稱(chēng)，一季度百事碳酸飲料整體銷(xiāo)量市占為31.3%?！霸诳蓸?lè)型碳酸細(xì)分市場(chǎng)，百事可樂(lè)銷(xiāo)量市占達(dá)48.6%，位居市場(chǎng)。”

康師傅還表示，今年一季度瓶裝星冰樂(lè)持續(xù)加速區(qū)域擴(kuò)展，同時(shí)聚焦電商業(yè)務(wù)及特殊渠道開(kāi)發(fā)。

以上是對(duì)康師傅業(yè)績(jī)股價(jià)上漲 攜手星巴克推新將加碼即飲咖啡的相關(guān)新聞，此外，自康師傅去年拿下阿華田麥芽即飲產(chǎn)品大陸產(chǎn)銷(xiāo)權(quán)后，近期新包裝的阿華田乳飲料也在上海便利店上架，康師傅作為星巴克在華即飲咖啡業(yè)務(wù)的合作伙伴，無(wú)疑也希望借此新產(chǎn)品加強(qiáng)對(duì)即飲咖啡市場(chǎng)的布局。